昔日巨頭神州租車今退市，與一嗨租車同受韓國(guó)資本控制，可能會(huì)合并
7月8日上午，當(dāng)年的租車巨頭神州租車正式完成私有化，正式從香港聯(lián)交所退市。
這一悲劇性的結(jié)局早已經(jīng)注定。實(shí)際上，在兩天前的7月6日，神州租車還對(duì)此做過(guò)提要。據(jù)該公司在港交所發(fā)布消息稱，Indigo Glamour Company Limited（安博凱子公司，以下簡(jiǎn)稱“Indigo Glamour”）和神州租車發(fā)布聯(lián)合公告稱強(qiáng)制性收購(gòu)?fù)瓿?，神州租車所有余下要約股份已過(guò)戶給安博凱子公司，安博凱持股比例達(dá)100%，成為神州租車唯一股東。至此，神州租車也正式成為安博凱的全資附屬公司。
自從2020年瑞幸咖啡財(cái)務(wù)爆雷之后，作為神州系上市公司核心資產(chǎn)的神州租車不得不賣(mài)身以度過(guò)危機(jī)。在2020年，神州租車先后接受了北汽、上汽等公司的出價(jià)，在兩次上演被截胡之后，卻最終意外的被安博凱收購(gòu)。2020年11月。安博凱的子公司Indigo Glamour與公司股東神州優(yōu)車（神州租車原大股東）簽訂了買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，Indigo Glamour收購(gòu)神州租車20.86%股份，并成為公司第二大股東。
在上述收購(gòu)?fù)瓿珊?，Indigo Glamour又對(duì)神州租車提出要約收購(gòu)。至今年3月4日，Indigo Glamour宣布已根據(jù)股份要約收到15.57億股要約股份，占要約股份約92.44%。6月2日，神州租車公告披露，公司股份將被要約人Indigo Glamour強(qiáng)制性收購(gòu)，公司已向聯(lián)交所申請(qǐng)撤銷股份于聯(lián)交所的上市地位。
資料顯示，神州租車成立于2007年9月，主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車短租、長(zhǎng)租及融資租賃。公司于2014年9在香港聯(lián)交所主板成功上市，在此之前，公司曾先后獲得聯(lián)想控股、美國(guó)華平投資集團(tuán)、赫茲（Hertz）的多輪投資，期間還拿到了中國(guó)銀行30億授信和招商銀行20億授信。
在資本的助力之下，神州租車一路高歌猛進(jìn)。在巔峰時(shí)期的2015年與2016年，公司凈利潤(rùn)分別達(dá)到14.10億元與14.60億元。不過(guò)，隨后在2017年到2019年的3年間，神州租車凈利潤(rùn)持續(xù)大幅下滑，降幅分別為40%、67%、89.3%，2020年神州租車更是虧損41.63億元。
相對(duì)于神州租車的賣(mài)身的跌宕起伏的劇情，更引人好奇的是，這個(gè)神秘的買(mǎi)家究竟是誰(shuí)？
公告中顯示，最新的買(mǎi)家Indigo Glamour為注冊(cè)于開(kāi)曼群島的離岸公司，該公司由MBK Partners Fund IV全資擁有。MBK Partners 私募基金是一個(gè)比較低調(diào)的實(shí)力派，其成立于2005年3月，為北亞最大私人股本集團(tuán)之一，現(xiàn)在管理超過(guò)220億美元的資產(chǎn)。
從公司的成立來(lái)看，其與凱雷投資集團(tuán)有莫大的關(guān)系。2005年，凱雷投資集團(tuán)分布于大中華區(qū)、韓國(guó)、日本的六位核心成員集體離職，并組成了一支定位于東亞地區(qū)具有自主性的私募股權(quán)投資基金(下稱PE)——安博凱直接投資機(jī)構(gòu)(MBK Partners)(下稱安博凱)，這一事件曾在PE界轟動(dòng)一時(shí)。
安博凱的六位核心成員曾代表老東家凱雷擔(dān)任過(guò)太平洋人壽、寶途國(guó)際控股、太平洋百貨、臺(tái)灣寬頻通訊、韓國(guó)韓美銀行、日本W(wǎng)illcom公司等收購(gòu)項(xiàng)目的核心成員。這一履歷至關(guān)重要，使得安博凱在很短的時(shí)間內(nèi)募集到了首期基金15.6億美元。作為該基金的創(chuàng)始人是韓國(guó)金秉奏，其本人是凱雷亞洲前總裁。MBK在上海的合伙人是龔國(guó)權(quán)。
金秉奏本人是韓國(guó)現(xiàn)代集團(tuán)(Hyundai Group)的所有人鄭氏家族的遠(yuǎn)親，鄭氏家族創(chuàng)辦了這家涉足汽車、建筑和百貨等行業(yè)的企業(yè)集團(tuán)。金秉奏的岳父是韓國(guó)浦項(xiàng)綜合制鐵公司(Posco)的創(chuàng)始人 泰俊(Park Tae Joon)，他還曾出任過(guò)韓國(guó)總理。
說(shuō)多了關(guān)鍵的問(wèn)題是，現(xiàn)在，這家私募基金溢價(jià)如此多的收購(gòu)神州租車，背后到底是如何盤(pán)算的？MBK Partners 的第一步是完成神州租車的私有化。實(shí)際上，早在今年8月，安博凱（MBK Partners）所牽頭的一個(gè)集團(tuán)正在就收購(gòu)神州租車進(jìn)行談判。當(dāng)時(shí)，MBK Partners計(jì)劃以每股超過(guò)3.10港元的價(jià)格將神州租車私有化。不過(guò)，最終執(zhí)行價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了8月的意向價(jià)。
中國(guó)汽車租賃市場(chǎng)利潤(rùn)豐厚但業(yè)務(wù)體量仍較為分散，而自瑞幸咖啡遭遇會(huì)計(jì)造假丑聞以來(lái)，人們對(duì)該領(lǐng)域頭部企業(yè)神州租車的興趣大幅飆升。這并不是MBK Partners 第一次對(duì)出行行業(yè)出手。
在2019年，MBK Partners參與了國(guó)內(nèi)排名第二的汽車租賃企業(yè)一嗨租車的私有化，一嗨租車與神州租車曾經(jīng)是對(duì)多年的競(jìng)爭(zhēng)死對(duì)頭，雙方為了爭(zhēng)奪汽車租賃第一股而頭破血流。但誰(shuí)想能想到，現(xiàn)在兩個(gè)團(tuán)隊(duì)竟然會(huì)成為一個(gè)基金掌控下的兄弟公司。這真是神奇的緣分。
資料顯示，在2020年3月，我國(guó)汽車租賃類APP主要為神州租車、Gofun出行、一嗨租車等。2020年Q1汽車租賃類APP月活躍用戶數(shù)同比APP月活躍量均有所下降。2020年3月份，神州租車月活躍用戶為246.4萬(wàn)人，位列首位;其次，GoFun出行為155.6萬(wàn)人，一嗨租車為151.6萬(wàn)人，分列二、三位。
另外，資料顯示，目前神州租車占據(jù)著較大的市場(chǎng)份額，2020年6月神州租車擁有用戶規(guī)模326萬(wàn)人，市場(chǎng)份額約為23%；聯(lián)動(dòng)云租車、一嗨租車（11%）、GoFun出行和赫茲為行業(yè)頭部企業(yè)，市場(chǎng)份額均在8%及以上。這意味著，MBK Partners將獲得中國(guó)租車市場(chǎng)至少34%的份額，成為真正意義上的巨無(wú)霸。
除了神州和一嗨，MBK Partners曾入股的租車公司還有韓國(guó)KT公司。該公司的全稱是KT Rental是韓國(guó)最大的汽車租賃公司，目前有61,200多輛汽車在運(yùn)營(yíng)，占有21％的市場(chǎng)份額。但MBK Partners于2012年7月將其在該公司的股份出售給了KT。
而在中國(guó)，汽車租賃市場(chǎng)還沒(méi)有真正意義上的老大。MBK Partners正在尋求整合快速增長(zhǎng)的汽車租賃市場(chǎng)。該財(cái)團(tuán)認(rèn)為，由于汽車租賃市場(chǎng)滲透率較低，且移動(dòng)需求不斷增加，市場(chǎng)整體將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。據(jù)咨詢公司和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普的數(shù)據(jù)，盡管預(yù)計(jì)2023年中國(guó)汽車租賃市場(chǎng)總體規(guī)模將從去年的920億元人民幣增長(zhǎng)60%至近1500億元人民幣，但前三家公司的市場(chǎng)份額加起來(lái)還不到30%。
顯然隨著神州租車私有化今天完成，MBK Partners有可能會(huì)將神州租車和一嗨汽車合并，這將形成優(yōu)酷土豆或者是滴滴快的合并的結(jié)果，在汽車租賃市場(chǎng)建立起真正的巨無(wú)霸?，F(xiàn)在，又一個(gè)巨頭已經(jīng)形成了。
