78名A股上市公司董事長(zhǎng)或?qū)嵖厝吮徊?/span>

 

 

從被查的原因來(lái)看，涉及信披違規(guī)、內(nèi)幕交易、短線交易、欺詐發(fā)行、操縱證券期貨市場(chǎng)、行賄或貪污、職務(wù)犯罪、挪用資金等。其中涉嫌信披違規(guī)的占比超半數(shù)

 

 

 

全面注冊(cè)制落地元年，嚴(yán)監(jiān)管正逐漸成為一種常態(tài)，上市公司董事長(zhǎng)和實(shí)控人被查的名單也逐漸拉長(zhǎng)。

 

2023年12月24日，四環(huán)生物公告，公司實(shí)際控制人（下稱“實(shí)控人”）陸克平因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。而就在兩個(gè)月前，陸克平還因?yàn)樯嫦幼C券市場(chǎng)操縱違法違規(guī)被查。

 

據(jù)《財(cái)經(jīng)》不完全統(tǒng)計(jì)，2023年以來(lái)A股已有72家上市公司的78名董事長(zhǎng)或?qū)嵖厝?ldquo;出事”，處罰類型包括公安機(jī)關(guān)采取監(jiān)視居住措施、刑事拘留、逮捕，證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或行政處罰，監(jiān)察委員會(huì)實(shí)施留置，接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查等（較為常見(jiàn)的行政監(jiān)督管理措施和自律監(jiān)管措施不算在內(nèi)）。

 

從被查的原因來(lái)看，涉及信披違規(guī)、內(nèi)幕交易、短線交易、欺詐發(fā)行、操縱證券期貨市場(chǎng)、行賄或貪污、職務(wù)犯罪、挪用資金等。其中涉嫌信披違規(guī)的占比超半數(shù)。

 

值得一提的是，與以往上市公司高管及實(shí)控人遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查不同，2023年的涉案人員被公安部門逮捕與刑拘的情形增多。

 

董事長(zhǎng)或?qū)嵖厝耸且患夜镜?ldquo;靈魂人物”，一旦因被調(diào)查或配合調(diào)查無(wú)法履職，可能會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。另外，這樣的“黑天鵝”事件，也會(huì)在短期內(nèi)對(duì)上市公司股價(jià)產(chǎn)生沖擊。如算力租賃概念股恒潤(rùn)股份，受董事長(zhǎng)被刑拘消息的影響，股價(jià)連續(xù)跌停，市值三天蒸發(fā)了45億元。

 

有業(yè)內(nèi)人士分析，從恒潤(rùn)股份的案例可見(jiàn)，董事長(zhǎng)被查的問(wèn)題公司，暴露了其存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，在衡量一家公司的投資價(jià)值時(shí)，不僅要看公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，還要關(guān)注公司管理層。

 

此前中央金融工作會(huì)議提出，“要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”“金融亂象和腐敗問(wèn)題屢禁不止，金融監(jiān)管和治理能力薄弱”。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿也在近日接受采訪時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等違法行為。

 

中國(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院副院長(zhǎng)徐文鳴教授對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，行政執(zhí)法強(qiáng)度增加顯示證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格打擊證券違法違規(guī)行為的決心，契合了2023年中央金融工作會(huì)議釋放出的“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展”的信號(hào)，“在當(dāng)前的金融工作環(huán)境下，加強(qiáng)監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)是重點(diǎn)”。

 

 

No.1

涉嫌信披違規(guī)者過(guò)半

 

從被查的原因來(lái)看，半數(shù)以上被查的董事長(zhǎng)或?qū)嵖厝耸且蛏嫦有畔⑴哆`規(guī)，包括：聞泰科技實(shí)控人張學(xué)政；三七互娛實(shí)控人、董事長(zhǎng)李衛(wèi)偉；人福醫(yī)藥實(shí)控人艾路明；龍凈環(huán)保原實(shí)控人吳潔、時(shí)任董事長(zhǎng)何媚；國(guó)城礦業(yè)實(shí)控人、董事長(zhǎng)吳城；ST鵬博士實(shí)控人楊學(xué)平；首開(kāi)股份董事長(zhǎng)李巖；冠農(nóng)股份董事長(zhǎng)劉中海等。

 

“在實(shí)踐中，不少上市公司財(cái)務(wù)造假案件是由控股股東、實(shí)際控制人以及公司董監(jiān)高等‘關(guān)鍵少數(shù)’操縱實(shí)施的。證監(jiān)會(huì)對(duì)這些‘首惡’的精確制裁，增加了其違法成本，增加了對(duì)上述主體的威懾作用，有利于從源頭上進(jìn)一步凈化市場(chǎng)環(huán)境，提高上市公司質(zhì)量，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。”徐文鳴表示。

 

另外，還有三起立案調(diào)查涉嫌短線交易，包括：恒星科技董事長(zhǎng)謝曉博；蘇寧環(huán)球董事長(zhǎng)張桂平；甘化科工公司董事長(zhǎng)胡煜鐄。

 

有五起立案調(diào)查涉嫌內(nèi)幕交易，包括：恒潤(rùn)股份董事長(zhǎng)承立新；棒杰股份董事長(zhǎng)陳劍嵩；*ST和科實(shí)控人趙豐；卓翼科技實(shí)控人夏傳武；新開(kāi)普實(shí)控人、董事長(zhǎng)楊維國(guó)。

 

有七起案件涉及操縱市場(chǎng)，包括潯興股份實(shí)控人王立軍；中恒電氣實(shí)控人朱國(guó)錠；東方時(shí)尚實(shí)控人、董事長(zhǎng)徐雄；萊茵生物實(shí)控人、董事長(zhǎng)秦本軍；ST金運(yùn)實(shí)控人梁偉等。

 

值得注意的是，2023年以來(lái)，有12名董事長(zhǎng)或?qū)嵖厝吮涣糁谩?/span>其中，四川路橋黨委書記、董事長(zhǎng)熊國(guó)斌涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，正接受四川省紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查；集友股份實(shí)控人、董事長(zhǎng)徐善水，萬(wàn)里石董事長(zhǎng)胡精沛均涉嫌行賄，被留置并立案調(diào)查；*ST榕泰實(shí)控人因涉嫌貪污罪，被檢察院依法逮捕。

 

“根據(jù)《中華人民共和國(guó)監(jiān)察法》的規(guī)定，被調(diào)查人涉嫌貪污賄賂、失職瀆職等嚴(yán)重職務(wù)違法或者職務(wù)犯罪，監(jiān)察機(jī)關(guān)已經(jīng)掌握其部分違法犯罪事實(shí)及證據(jù)，仍有重要問(wèn)題需要進(jìn)一步調(diào)查，并有下列情形之一的，經(jīng)監(jiān)察機(jī)關(guān)依法審批，可以將其留置。”京師律師事務(wù)所律師王營(yíng)告訴《財(cái)經(jīng)》，留置時(shí)人身自由受限，時(shí)間不得超過(guò)三個(gè)月，在特殊情況下，決定采取留置措施的監(jiān)察機(jī)關(guān)報(bào)上一級(jí)監(jiān)察機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可以延長(zhǎng)一次，延長(zhǎng)時(shí)間不得超過(guò)三個(gè)月。

 

還有部分公司董事長(zhǎng)最初曾因“個(gè)人原因”辭職或無(wú)法履職，但后續(xù)發(fā)布的信息卻顯示，他們因涉嫌違法違紀(jì)被調(diào)查。

 

市值百億的航運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)海發(fā)，在一個(gè)月前曾公告，時(shí)任董事長(zhǎng)劉沖因個(gè)人原因辭職。12月24日，據(jù)中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)紀(jì)檢監(jiān)察組、遼寧省紀(jì)委監(jiān)委消息，劉沖涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，正接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

 

“因個(gè)人原因無(wú)法履職”近半年后，央企深科技原黨委書記、董事長(zhǎng)周劍最新動(dòng)態(tài)出爐。12月15日，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委官網(wǎng)通報(bào)稱，周劍涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，正接受中國(guó)電子紀(jì)檢監(jiān)察組和江蘇省監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

 

 

No.2

被逮捕刑拘者增多

 

與以往上市公司高管及實(shí)控人遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查不同，2023年的涉案人員中頻繁出現(xiàn)被公安部門逮捕與刑拘的情形。

 

 

12月22日晚間，科創(chuàng)板首批退市公司紫晶存儲(chǔ)發(fā)布公告稱，經(jīng)公司向梅州市公安局了解，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，實(shí)際控制人鄭穆、實(shí)際控制人一致行動(dòng)人羅鐵威涉嫌欺詐發(fā)行證券罪。上述二人現(xiàn)羈押在梅州市梅縣區(qū)看守所，據(jù)了解，現(xiàn)已被梅州市檢察院批捕。

 

 

 

2010年4月，鄭穆與羅鐵威二人共同出資成立紫晶存儲(chǔ)，2020年該公司成功上市，鄭穆?lián)味麻L(zhǎng)，羅鐵威擔(dān)任董事。

 

紫晶存儲(chǔ)2020年財(cái)報(bào)被出具了非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)，2021年該公司業(yè)績(jī)變臉，2022年證監(jiān)會(huì)正式對(duì)紫晶存儲(chǔ)立案調(diào)查，原因是涉嫌信披違法違規(guī)。紫晶存儲(chǔ)不久后對(duì)外披露，公司及子公司存在定期存單違規(guī)質(zhì)押擔(dān)保，合計(jì)金額3.73億元。證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查對(duì)象擴(kuò)大至該公司實(shí)際控制人鄭穆及羅鐵威。

 

根據(jù)證監(jiān)會(huì)2023年公布的《行政處罰決定》，紫晶存儲(chǔ)以及鄭穆、羅鐵威、時(shí)任紫晶存儲(chǔ)董事兼總經(jīng)理鐘國(guó)裕等13名當(dāng)事人存在欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)行為。紫晶存儲(chǔ)長(zhǎng)期通過(guò)深圳宇維、深圳富宏華、南京疊嘉等單位虛構(gòu)銷售合同、偽造物流單據(jù)和驗(yàn)收單據(jù)入賬，其《招股說(shuō)明書》存在虛增營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)的情況；在上市后，繼續(xù)通過(guò)前述財(cái)務(wù)造假方式虛增營(yíng)業(yè)收入，2017年至2020年累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入7.66億元，虛增利潤(rùn)3.76億元。此外，紫晶存儲(chǔ)同時(shí)存在《招股說(shuō)明書》、定期報(bào)告未按規(guī)定如實(shí)披露對(duì)外擔(dān)保情況。

 

2023年7月，紫晶存儲(chǔ)退市，成為科創(chuàng)板首批退市企業(yè)，一同退市的還有同樣欺詐上市的澤達(dá)易盛。其欺詐發(fā)行鏈條上的主體，無(wú)論個(gè)人還是公司都受到了追責(zé)問(wèn)責(zé)。

 

12月，卓翼科技實(shí)際控制人夏傳武因涉嫌內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)罪，經(jīng)深圳市中級(jí)人民法院批準(zhǔn)，于當(dāng)日被深圳市公安局執(zhí)行逮捕。這并不是夏傳武第一次被逮捕，2020年10月，夏傳武便因涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪，被寧波市公安局逮捕。

 

從證監(jiān)會(huì)披露的文件來(lái)看，夏傳武在公司擬終止重組事項(xiàng)的內(nèi)幕敏感期內(nèi)，通過(guò)大宗交易減持股票套現(xiàn)1.12億元，占卓翼科技總股本的1.9919%，經(jīng)計(jì)算避損金額2130.84萬(wàn)元，涉嫌構(gòu)成內(nèi)幕交易行為。證監(jiān)會(huì)擬決定沒(méi)收夏傳武違法所得2130.84萬(wàn)元，并處以等額罰款。有律師分析，夏傳武被二度逮捕有可能出現(xiàn)了新的犯罪行為。

 

此外，恒潤(rùn)股份董事長(zhǎng)承立新也在12月因涉嫌內(nèi)幕交易罪被刑拘，子公司上海潤(rùn)六尺科技有限公司（下稱“潤(rùn)六尺”）總經(jīng)理張亞洲協(xié)助調(diào)查。承立新于2003年7月至2004年11月任江陰市恒潤(rùn)法蘭有限公司執(zhí)行董事、經(jīng)理；2004年11月起任上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。2023年2月21日，承立新辭去上市公司總經(jīng)理職務(wù)。

 

董事長(zhǎng)被刑拘前，恒潤(rùn)股份一度為二級(jí)市場(chǎng)算力龍頭，備受資金關(guān)注，其背后涉及算力概念的主體公司，正是其子公司潤(rùn)六尺。恒潤(rùn)股份公告稱，潤(rùn)六尺將與蕪湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)全力推進(jìn)建設(shè)“東數(shù)西算”長(zhǎng)三角算力中心集群，該集群項(xiàng)目的總體規(guī)劃不低于40000P。

 

上述董事長(zhǎng)及子公司高管涉案公告發(fā)布后，恒潤(rùn)股份連續(xù)跌停，區(qū)間跌幅已達(dá)37.45%。

 

2023年下半年開(kāi)始，監(jiān)管層對(duì)于上市公司高管及實(shí)控人的違法違規(guī)行為加大了處罰力度，“零容忍”態(tài)勢(shì)趨嚴(yán)，尤其是對(duì)上市公司涉案?jìng)€(gè)人的處罰涉刑的案例增多。據(jù)《財(cái)經(jīng)》不完全統(tǒng)計(jì)，上半年董事長(zhǎng)和實(shí)控人涉刑案例僅有四起，大多數(shù)集中于ST股。而下半年則至少有八家公司的高管及實(shí)控人被逮捕、刑拘或被公安機(jī)關(guān)監(jiān)視居?。òㄒ淹耸械淖暇Т鎯?chǔ)）。

 

最初出現(xiàn)變化，始于8月底減持新規(guī)發(fā)布后。8月27日，為呵護(hù)市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布最新的股份減持政策，要求上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。

 

在減持新規(guī)發(fā)布后不久，已處于破發(fā)狀態(tài)的東方時(shí)尚就公告稱，公司控股股東東方時(shí)尚投資通過(guò)大宗交易方式減持公司股份340萬(wàn)股，減持時(shí)間剛好是新規(guī)發(fā)布的第二天。盡管東方時(shí)尚表示會(huì)將已經(jīng)減持的股份購(gòu)回，但上交所與北京證監(jiān)局依然對(duì)上市公司采取了監(jiān)管措施。

 

事情并沒(méi)有就此終結(jié)，9月，東方時(shí)尚實(shí)控人徐雄因涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪被捕。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，隔靴搔癢式的處罰越來(lái)越少，監(jiān)管尺度在下半年出現(xiàn)了極大的轉(zhuǎn)向，未來(lái)對(duì)于個(gè)人追究刑事責(zé)任的做法也將愈發(fā)普遍。

 

除上述公司，中恒電氣、正元智慧、ST中珠、*ST榕泰、*ST柏龍、新開(kāi)普、ST金運(yùn)等上市公司的董事長(zhǎng)及實(shí)控人均在年內(nèi)被刑事追責(zé)。

 

“高管被留置、刑拘數(shù)量的增加，顯示出立體化的證券違法責(zé)任體系已經(jīng)開(kāi)始長(zhǎng)出‘牙齒’。那些利用控制權(quán)進(jìn)行違法違規(guī)操作，嚴(yán)重破壞市場(chǎng)秩序、損害上市公司和投資者利益的實(shí)際控制主體，被苛以最為嚴(yán)厲的刑事制裁措施，能夠避免民事責(zé)任和行政責(zé)任懲戒不足的問(wèn)題，有助于提高法律責(zé)任的威懾力。”徐文鳴稱。

 

 

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