金種子酒能否扭虧為盈：四年累計虧損近5億，華潤入局一年未見起色

       2022年，金種子酒營收11.86億元，同比下滑2.11%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.87億元，同比2021年虧損增加2071.41萬元。而2023年一季度，金種子酒營收4.32億元，同比增長25.48%，凈利潤卻虧損0.41億元。

　　四年累計虧損近5億，華潤入局一年未見起色。在白酒行業(yè)競爭日趨激烈的今天，作為徽酒四朵金花之一的金種子酒，能否打開市場扭虧為盈呢？

　　持續(xù)虧損何時扭轉局面

　　近日，有投資者在互動平臺向金種子酒提問：市場上有人反映金種子酒2023年中報虧損6800-8900萬元，請問該數據是否屬實？對此，金種子酒董秘回應稱，做為一名理性合格的投資者，應當不信謠不傳謠。公司嚴格按照監(jiān)管機構的有關規(guī)定及時履行信息披露義務，不存在違規(guī)披露的情形。

　　而對于上半年經營情況如何、虧損是否在繼續(xù)擴大的提問，金種子酒董秘則表示：公司上半年經營正常有序，具體經營情況將在2023年半年度報告中予以披露。

　　據酒業(yè)內參了解，近幾年來，金種子酒大多數年份都在虧損。唯一不虧損的2020年，還是因為土地補償，獲得了2.16億元。

　　財報顯示，2019-2022年金種子酒歸母凈利潤分別為-2.04億元、0.69億元、-1.66億元以及-1.87億元，四年累計虧損近5億元。而2022年第一季度至2023年第一季度，金種子酒的凈利潤都為負數：-1254.50萬元，-4253.52萬元，-8058.38萬元，-5145.80萬元，-4116.15萬元。

　　作為安徽省的區(qū)域性白酒企業(yè)，金種子酒的市場壓力巨大。內有古井貢酒、口子窖和迎駕貢酒等不斷侵蝕市場，外有全國性酒企圍追堵截，知名度不高的金種子酒，夾在其中艱難求生。

　　而與其他酒企不同的是，金種子酒的主營業(yè)務，除了白酒，還有藥品。2022年，金種子酒主業(yè)營收11.68億元，省內營收達到10.76億，省外營收僅有0.92億。白酒和藥品的營收占比分別為59%、41%，實現營收6.85億和4.83億元，同比增長-7.2%和5.3%。而在白酒產品中，高檔酒營收3.00億，普通白酒3.85億。

　　根據財報數據，截至2022年底，金種子酒共有經銷商297家，其中省內經銷商數量為215家，省外經銷商數量82家。值得關注的是，2022年金種子酒的省內經銷商新增了88家，但原有經銷商減少了224家，減少比例達到了64%。一增一減之間，金種子酒的省內經銷商發(fā)生了大換血。而省外經銷商新增了7家，原有經銷商減少10家，變動不大。 

　　“2021年底金種子酒還有經銷商426家，但到2022年底就減少到了297家，一下子減少了129家，不可謂不劇烈。而這些減少的經銷商中， 絕大部分又都是省內的經銷商，省外的經銷商變動不大，可以看出金種子酒將改革的重點放在了省內基本盤。”白酒分析人士李葉秋說。

　　在李葉秋看來，金種子酒改革的腳步在加快。但在連年虧損的背景下，大規(guī)模的調整經銷商，或許會對現有的市場體系造成負面影響。而這樣大規(guī)模的動作，或許與華潤的入局有關。在經銷商體系調整之后，金種子酒能取得怎樣的成績，關鍵還要看華潤的動作。

　　華潤入局一年未見起色

　　2022年的2月16日，金種子酒發(fā)布公告稱，擬以非公開協議轉讓方式將所持金種子集團49%的股權轉讓給華潤（集團）有限公司之全資附屬企業(yè)華潤戰(zhàn)略投資有限公司。2022年6月，華潤戰(zhàn)投持有的49%股份，完成工商登記變更，“華潤系”正式入局。隨后，“華潤系”高管進入金種子酒董事會。

　　截至目前，金種子酒現有董監(jiān)高中，公司董事侯孝海、公司董事魏強、公司總經理何秀俠、公司監(jiān)事許艷梅、公司監(jiān)事屠華、公司副總經理何武勇、公司財務總監(jiān)金昊、公司副總經理楊云等8人，均屬“華潤系”背景。

　　對于華潤團隊入駐一年的表現，在5月26日召開的金種子酒2022年度業(yè)績說明會上，金種子酒董事長謝金明進行了評價。

　　“自與華潤合作以來，公司積極引進職業(yè)經理人，組建新的經營管理團隊，全面開展組織架構重塑、制度梳理完善、業(yè)務流程再造等工作，并取得較好成效。目前管理團隊的專業(yè)化、職業(yè)化能力有很大提升，公司目前戰(zhàn)略定位清晰，各項業(yè)務推進順利，公司一季度營業(yè)收入已實現25%的增長，對公司未來發(fā)展充滿信心。”謝金明說。

　　按照金種子酒的設想，將充分利用華潤在“戰(zhàn)略規(guī)劃、組織建設、市場化理念、專業(yè)化管理經驗”等諸多方面優(yōu)勢，持續(xù)為公司發(fā)展賦能。并且，借助與華潤戰(zhàn)略重組機遇，嫁接華潤啤酒渠道、終端掌控優(yōu)勢加持金種子渠道布局提速。

　　在中國酒業(yè)協會理事長宋書玉看來，金種子酒業(yè)依托華潤酒業(yè)，持續(xù)推進科技轉型進程，把創(chuàng)新的力量融入到傳統白酒產業(yè)中，為企業(yè)發(fā)展不斷增添新的活力。金種子既擁有歷史文脈、釀造技藝、生態(tài)環(huán)境等多方面的傳承優(yōu)勢，又有華潤酒業(yè)的品牌加持和渠道賦能，必將在品質、科技與文化等多個層面迎來新的蛻變與突破。

　　“金種子酒業(yè)在產業(yè)高速增長階段，更早的進入調整期，完成了與華潤酒業(yè)的重組。此舉避開了許多危機，也可以說金種子沒有危只有機，關鍵是如何搶占先機。因此，金種子有更多的機會，更多的可能性。”宋書玉說。

　　但是從目前來，金種子酒牽手華潤以后，并沒有出現什么起色，反而還是在虧損。

　　從2022年6月華潤正式入局金種子酒算起：2022年第三季度，金種子酒的營收為2.13億元，虧損8058.38萬元；第四季度，營收為3.71億元，虧損-5145.80萬元；2023年第一季度，營收4.32億元，虧損-4116.15萬元。而二季度的虧損情況，目前還未披露，但市場有傳聞稱，半年報虧損達6800-8900萬元。

　　照此計算，華潤入局一年，金種子酒累計虧損近2億元。華潤的品牌、管理、渠道等優(yōu)勢，并沒有虧損中的金種子酒帶來曙光。

　　對于2022年的工作，金種子酒表示，公司以“組織重塑”為抓手，全面開展組織架構重塑、制度梳理完善、業(yè)務流程再造等工作，還是取得了一些成效。

　　“公司位于黃淮區(qū)域核心白酒產區(qū)，是徽酒四朵金花之一，近年來由于品牌、營銷、渠道等多方面原因，經營效益不佳。2022年下半年以來，公司完成國企改革實現央地合作，牽手華潤，引入職業(yè)經理人，聘請安永（中國）咨詢公司、北京新動文化傳媒有限公司等對公司進行了多方位的變革和重塑，包括但不限于品牌、組織等各方面，目前改革工作仍在持續(xù)推進中。”金種子酒在財報中表示。

　　動銷不暢能否打開市場

　　5月26日，金種子酒召開2022年及2023年一季度業(yè)績說明會。會上，面對投資者何時扭虧為盈的追問，金種子酒總經理何秀俠表示，目前已經找到了扭虧的藥方。而就在業(yè)績會前兩天的5月24日，何秀俠剛剛增持了公司70萬元股票。

　　“我對公司的未來充滿信心。而信心來源于以下幾個方面：一是金種子企業(yè)具備的優(yōu)勢——基酒儲備及產能儲能、技術團隊的核心技術能力、企業(yè)歷史文化底蘊、品牌曾經的影響力，二是華潤的管理經驗管理實踐賦能，三是政府全方位支持，四是公司一系列的市場舉措得到了經銷商和終端的認可和接受。”何秀俠說。

　　對于公司當前最大的困難，何秀俠指出，一是組織能力的快速提升，二是人才隊伍建設速度。不過，對于半年報是否可以扭虧為盈的問題，何秀俠沒有正面回應，只是稱公司積極推動各項重點業(yè)務落地，全力推動經營改善。

　　有著20多年華潤雪花啤酒工作經驗的何秀俠，對華潤雪花的商業(yè)模式，有著深厚的理解。

　　何秀俠介紹，與華潤合作以來，公司治理能力得到提升，推動市場健康發(fā)展。而華潤給金種子酒帶來的，主要有三個方面的賦能：1、管理理念、經營思維，管理經驗、管理舉措，2、市場化用人機制，3、渠道資源：部分啤酒渠道適合金種子頭號種子共享。

　　酒業(yè)內參了解到，金種子酒的產品主要有濃香型白酒金種子系列酒、種子系列酒、和泰系列酒、醉三秋系列酒和潁州系列酒，金種子馥合香白酒等，以醉三秋1507為區(qū)域高端文化白酒、金種子馥合香系列為次高端差異化香型領導品牌、柔和種子酒系列為中低檔大眾白酒品牌的產品架構。

　　不過，在各電商平臺，金種子酒似乎并沒有受到消費者的認可。

　　在天貓金種子旗艦店，超半數產品的月銷量僅為個位數，多達六款酒的月銷量為0，包括售價998元的醉三秋1507、售價398元的馥合香9、售價498元的馥合香15等，多為金種子酒中高端款。而店中月銷量最多的也僅有73單，為售價168元整箱4瓶裝的“種子特貢”。

　　同樣的情形也出現在京東金種子旗艦店，中高檔產品售出寥寥，銷量較好的大都為中低檔產品，并且也都是百十單的銷量。今年金種子酒主推的重點產品馥合香7、9、20三只產品+頭號種子+柔和，也都銷量不佳。

　　根據業(yè)績會上的信息，目前金種子酒的銷售費用側重終端狀態(tài)提升、經銷商能力建設、消費者動銷設計等方面。而“頭號種子”將被金種子打造成百元以下大單品，在中秋節(jié)前完成餐飲市場目標終端覆蓋及動銷活動，根據市場情況在中秋前啟動非現飲覆蓋。

　　“頭號種子省外市場主要聚焦江蘇、浙江、河南豫東四地、江西九江重點城市基本完成渠道布局，渠道拓展的方式以啤白融合為主，其次是發(fā)展競品優(yōu)質商家。”何秀俠說。

　　對于公司毛利率在白酒行業(yè)墊底，何秀俠表示，馥合香系列產品是公司最重要品牌戰(zhàn)略，馥合香培養(yǎng)成功，公司的產品結構就會實現根本性的改變。今年對于馥合香產品（中高端）推進計劃，銷售層面主要集中開展“百團千企萬店”業(yè)務落地。團購商開發(fā)，名酒進名企、煙酒店及宴席店開發(fā)等都在推動過程中。

　　同時，何秀俠也表示將主要通過以下幾個方面提升公司的自身品牌影響力和市場口碑：

　　梳理品牌合產品線，聚焦重點產品馥合香系列及頭號種子、內外兼修重視產品品質及產品形象提升、重視品牌傳播及品牌塑造并系統規(guī)劃持續(xù)操作堅持長期主義、以客戶導向重視經銷商培養(yǎng)與賦能、堅持價格就是生命線的管理理念管好價格。????

本文轉自于   新浪財經