拼多多三季度收入增65% CEO稱美妝、消費電子反饋不錯

        三季度，拼多多收入增速高于行業(yè)平均水平，京東持平，阿里則低于

       美股11月28日盤前，拼多多發(fā)布2022年三季報，當(dāng)季收入同比增長65.1%至355億元；凈利潤同比增長546%至105.89億元。

　　【財新網(wǎng)】增速降至歷史新低后，拼多多業(yè)績逐季回暖。美股11月28日盤前，拼多多（NASDAQ： PDD）發(fā)布2022年三季報，當(dāng)季收入同比增長65.1%至355億元；凈利潤同比增長546%至105.89億元。

　　Non-GAAP口徑下，凈利潤同比增長295%，至124.47億元。拼多多此次業(yè)績遠(yuǎn)高于市場預(yù)期，據(jù)彭博一致預(yù)期，其三季度營收為309.04億元，調(diào)整后凈利潤為70.87億元。財報發(fā)布后，拼多多美股盤前股價迅速拉升，最高一度漲近17%。

　　隨著移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模見頂，近一年多來，電商平臺的活躍用戶和收入增速明顯放緩，疊加疫情持續(xù)反復(fù)，2022年經(jīng)濟(jì)下行嚴(yán)峻，幾大電商業(yè)績均降至歷史低位。

　　不過相比阿里巴巴、京東，拼多多的業(yè)績回暖來得更早也更迅速。2021年四季度，拼多多收入增速降至歷史最低3%，2022年前兩季度則為7%、36%，至三季度，65%的同比增速已恢復(fù)至介于2021年二、三季度之間。

　　而京東在2022年一、二季度的收入同比增速分別為18%、5%，連續(xù)創(chuàng)歷史新低，三季度方才抬頭，增速回升至11%；阿里巴巴也有類似曲線，2022年前三季度的收入增速分別為9%、-0.09%、3%。

　　從行業(yè)整體來看，拼多多高于行業(yè)平均水平，京東持平，阿里則低于。三季度，全國社會消費品零售總額同比增速為3.5%，其中網(wǎng)上零售額同比增長7%。而主要體現(xiàn)國內(nèi)電商業(yè)務(wù)的——京東零售板塊收入增長7%，阿里中國商業(yè)板塊收入下滑1%。

　　財報發(fā)布后的電話會上，拼多多董事長兼CEO陳磊在農(nóng)產(chǎn)品之外，重點提及美妝、消費電子品類，“今年以來，與拼多多達(dá)成合作的品牌越來越多，農(nóng)產(chǎn)品、家電3C、美妝都得到了消費者不錯的反饋。”

　　而美妝、消費電子剛好分別是天貓、京東最具優(yōu)勢的品類，但作為非剛需、升級類的消費，在當(dāng)下收入預(yù)期收縮、消費信心不足的大環(huán)境下表現(xiàn)并不佳。

　　京東在三季報電話會上提到，當(dāng)季不理想的品類包括美妝、手機(jī)等。據(jù)海通證券援引久謙數(shù)據(jù)，天貓護(hù)膚品的銷售額在7-9月分別下滑了20%、17%、2%，彩妝類商品銷售額更是下滑了26%、35%、16%。

　　分收入類型來看，拼多多三季度的廣告收入同比增長58%，貢獻(xiàn)了八成；傭金收入同比增長了102%，貢獻(xiàn)兩成。傭金收入增速在很大程度上反映了GMV的增速，其中也包括社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)多多買菜。

　　而自營業(yè)務(wù)則持續(xù)收縮，商品銷售收入三季度同比下降了31%，僅為5640萬元。自營業(yè)務(wù)目前已屬于拼多多的邊緣業(yè)務(wù)。浦銀國際研報分析稱，其自營業(yè)務(wù)此前是考慮有些商品暫時沒有商家入駐，為了保證平臺商品的豐富性而推出的暫時性舉措，隨著“二選一”取消以及更多品牌入駐，平臺商家正逐漸完善，自營業(yè)務(wù)將逐步縮減，目前貢獻(xiàn)甚微。

　　隨著自營業(yè)務(wù)的收縮，拼多多毛利率進(jìn)一步提升，從二季度的74.7%增長至79.1%。

　　受到一些項目投入延緩等偶發(fā)因素影響，其三季度運營總費用占收入的比例同比從59.6%下降至49.7%。拆解來看，銷售費用率、研發(fā)費用率分別下降了7.2、3.7個百分點，管理費用率增加了1個百分點，主要由于員工增加。

　　拼多多財務(wù)副總裁劉珺對此表示，短期投資的被動減少不利于業(yè)務(wù)的長期發(fā)展，高盈利狀態(tài)未必會持續(xù)。

　　電話會上，陳磊仍如同往?；ń^大多數(shù)篇幅來講拼多多在農(nóng)業(yè)投入上的進(jìn)展，并不回應(yīng)分析師關(guān)于跨境業(yè)務(wù)進(jìn)展、廣告收入增長、降本增效策略的問題。劉珺則簡單回應(yīng)稱，跨境業(yè)務(wù)目前對財務(wù)的影響還不是非常明顯。

　　9月1日，拼多多跨境出口電商平臺“TEMU”上線，延續(xù)了在國內(nèi)超低價營銷的策略，在美國手機(jī)應(yīng)用商店的排名迅速躥升。目前，其跨境業(yè)務(wù)仍處于拉新獲客的重投入階段，預(yù)計將犧牲部分利潤。（詳見《財新周刊》報道《互聯(lián)網(wǎng)公司闖出去》）

　　截至三季度末，拼多多賬上擁有1378億元現(xiàn)金。

　　11月28日美股開盤，拼多多漲13.8%，截至發(fā)稿漲14.6%，報75.33美元/ADS。

本文轉(zhuǎn)自于 財新網(wǎng)